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让比特币又涨又跌的ETF,为什么离获批总差一口气

让比特币又涨又跌的ETF,为什么离获批总差一口气

近日以来,受比特币ETF可能获批的消息影响,比特币一路上涨,一度突破了8500美元,各方高呼牛市再现。不过,在Winklevoss兄弟的比特币ETF申请再次被拒后,比特币又迅速下跌。这不是比特币ETF第一次申请,当然也不是最后一次。实际上,美国首个比特币ETF上市的申请就是Winklevoss兄弟在2014年提出的,到2017年3月美国证券交易委员会(SEC)才正式驳回。SEC在过去大部分时间里驳回了约15个比特币ETF申请。今年7月9日,芝加哥期权交易所(COBE)再次向SEC提交的比特币ETF,将会在8月10日揭晓答案。在这之后,至少还有5个比特币ETF申请等待SEC审核。

很多人实际上并不知道,比特币ETF到底是什么。

ETF是Exchange Traded Funds的缩写,中文名叫交易型开放式指数基金。我们都知道,指数基金一般会按照某种指数构成的标准,购买该指数包含的市场中全部或者部分证券或商品等,来达到与该指数相同的收益水平,而你可以把ETF理解成一种特殊类型的指数基金,这是一种可以在交易所上市交易、基金份额可变的开放式基金。按类型来看,ETF目前主要分为股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等。

所以在理论上,如果能有效获取某一物品的价格指数,就能构建一个以该物品为基础资产的ETF。这样就很容易理解,比特币ETF就是以某一市场中的比特币价格指数为目标指数,而设立的ETF基金。

在这一点上,你可以把比特币ETF想象成黄金ETF,它们有很多类似的地方。以目前申请的比特币ETF来看,大多采用信托模式组建。投资者是信托的受益人,除此以外还有发起人、受托人和保管人。发起人将向投资者发售比特币ETF的基金份额。受托人将负责比特币ETF的日常运作管理。比特币ETF的全部资产都将只配置为比特币,这些比特币交由保管人保管。同时,指定交易所将为比特币ETF提供目标指数和其他参数。

那么,比特币ETF如果上市,能带来哪些好处呢?

首先,对于投资者而言,比特币ETF提供了一个更加安全便捷的交易方式,降低了比特币交易的门槛。投资者如果选择投资比特币ETF,完全不需要自己持有比特币,同时相关交易所也会受到严格监管,所以风险小了很多。

其次,对于市场而言,一方面上述优点能够吸引更多的投资者与资金入场,另一方面如果比特币ETF通过,相当于比特币获得了美国官方的一种认可,将使更多人接受以比特币为代表的数字货币,市场规模自然扩大。

当然,对于发起者而言,如果自己发布的比特币ETF获得上市许可,自然也能大赚一笔,这也是各方积极推动比特币ETF落地的直接原因。

不少业内人士都认为,一旦比特币ETF通过,目前的比特币价格波澜不惊的状况很有可能结束,伺机已久的大机构将携大笔资金入场。

既然如此,为什么SEC一直拒绝比特币ETF的上市呢?

简单来说就一句话,SEC对比特币交易市场的欺诈和受到操纵一直存有疑虑。由于缺乏监管,比特币交易市场一直有庄家操纵比特币价格的传闻,暴涨暴跌的现象也时有发生,还出现过平台高息分红招徕投资并最后跑路的事件。而如果市场中物品的价格能被人为操纵,ETF作为指数基金的风险就不言自明了。所以,比特币ETF其实并不像看上去那样只差一口气,它要解决的问题可能比想象的要多。

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